În luna septembrie 2026 au fost înregistrate cele mai mari încasări din istoria fondurilor de pensii facultative. Contribuțiile la Pilon 3 au depășit pragul de o sută de milioane de lei, mai exact: 107,46 milioane de lei.
Am putea spune că este o evoluție normală ca pe măsură ce crește numărul participanților să crească și valoarea contribuțiilor încasate. Nimic greșit cu această afirmație: atât trendul participanților, cât și al contribuțiilor este unul crescător în ultimii ani.
Unde este paradoxul atunci? Paradoxul este legat de faptul că cele mai mari creșteri aparțin unor fonduri care nu doar că înregistrează cele mai mici rate de colectare (numărul participanților plătitori raportat la totalul participanților), ci chiar înregistrează clienți plătitori mai puțini decât în luna precedentă.
8 din cele 10 fonduri de pensii au înregistrat contribuții record
În afara fondurilor de pensii Stabil (Generali) și Pensia Mea Plus (BT Pensii), toate celelalte fonduri au înregistrat recorduri istorice ale contribuțiilor lunare încasate. Dacă ne raportăm la luna precedentă, vedem că cele mai mari creșteri ale contribuțiilor au fost înregistrate de fondurile administrate de Allianz Țiriac, respectiv AZT Vivace (+31,14%) și AZT Moderato (+30,34%).
Creșteri ale contribuției medii
Aceleași două fonduri ale Allianz Țiriac (dar în ordine schimbată) înregistrează și cele mai mari creșteri ale contribuției medii/participant. AZT Moderato a înregistrat o creștere spectaculoasă de 42%, iar AZT Vivace a înregistrat un plus de 31 de procente al contribuției medii/participant.
Și aici intervine paradoxul: AZT Moderato înregistrează cea mai mare creștere a contribuției medii în același timp cu cea mai mare scădere a participanților plătitori (-8,22%). De altfel, dacă analizăm primele 5 fonduri cu cele mai mari creșteri ale contribuției medii toate înregistrează participanți plătitori în scădere.
Vârfuri de creștere a contribuției medii sunt o normalitate în peisajul fondurilor de pensii Pilon 3. Există o anumită sezonalitate a contribuțiilor încasate cauzate de modul în care unii angajatori plătesc contribuțiile suportate în numele propriilor salariați. Astfel, sunt angajatori care plătesc fie la început, fie la final de an contribuțiile pentru tot anul. Și ne-am obișnuit să vedem astfel de vârfuri în lunile ianuarie sau decembrie. Dar, nu în septembrie.
Cine a încasat cei mai mulți bani?
Chiar dacă fondurile de pensii ale Allianz înregistrează cele mai mari creșteri ale contribuțiilor și contribuției medii, nu ele sunt și cele care încasează cele mai mari contribuții. Rivalii de la NN sunt cei care încasează cele mai mari contribuții la nivel de Pilon 3: 37,48 mil. lei NN Optim și 14,99 mil. lei NN Activ. Cumulat, cele două fonduri au încasat aproape jumătate (48,82%) din totalul contribuțiilor Pilon 3 din luna septembrie.
În același timp, cele două fonduri de pensii ale NN sunt responsabile pentru 57% din creșterea contribuțiilor din septembrie.
Paradoxal (iarăși), ambele fonduri ale NN intră în categoria fondurilor care în septembrie au înregistrat scăderi ale numărului participanților plătitori.
Cine are cei mai mulți clienți plătitori?
Tot NN iese câștigător și la această categorie: nu doar că NN Optim are cei mai mulți participanți dintre toate fondurile de pensii facultative (312 mii) , dar are și cei mai mulți clienți plătitori (160 mii). Deci, puțin peste jumătate din participanți (51%), sunt participanți plătitori.
Însă, fondul de pensii cu cei mai consecvenți clienți este Raiffeisen Acumulare (Raiffeisen), unde 61% din participanți au plătit contribuția lunară. La polul opus, găsim fondurile Allianz, cu AZT Moderato care înregistrează o rată de colectare de 37%, în timp ce AZT Vivace are cea mai mică rată de colectare la nivelul Pilonului 3 de doar 32 de procente.
Explicații
Este prea devreme să ne pronunțăm asupra cauzei acestei creșteri. Ce se va întâmpla în lunile următoare va putea confirma dacă s-a schimbat peste noapte ceva în comportamentul participanților. Dar, mă îndoiesc că în același timp există atât de mulți participanți care să își fi majorat contribuția.
Sunt două potențiale explicații.
Prima ține de angajator. Este posibil ca unele fonduri de pensii să fi câștigat un nou angajator cu mulți participanți și contribuții pe măsură? Puțin probabil, având în vedere faptul că nu avem creșteri pe participanții plătitori, ci dimpotrivă. De asemenea, este puțin probabil să fie legată și de caracterul sezonier al comportamentului de plată al unor angajatori, care de obicei plătesc în decembrie sau ianuarie.
A doua explicație ține de transferuri. Cu toate că nu există un număr semnificativ de transferuri între fondurile de pensii private (în jur de 130 de transferuri la 1,15 milioane de participanți), există totuși o situație specifică Pilonului 3 în ceea ce privește transferurile din afară. Chiar dacă se întâmplă rar, există totuși români care au lucrat în afară și ulterior revin în țară și își transferă drepturile acumulate în străinătate la un fond din România. De obicei, vorbim despre angajați ai unor instituții europene cu vechime și care au acumulat sume importante de bani. Și în aceste cazuri nu este deloc neobișnuit ca drepturile de pensie acumulate să depășească chiar și un milion de lei. Iar, in cazul unui fond de pensii ca AZT Moderato, ale cărui contribuții au crescut în septembrie cu 1,2 mil. lei este plauzibil ca fix acest lucru să se fi întâmplat: un transfer extern semnificativ.
